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6 décembre 2010 1 06 /12 /décembre /2010 06:38

Par Jean Christophe Bataille.

 

Trading

Un point rapide sur le CAC 40. Observons le graphe de l'indice national en base journalière :

 

CAC 5122010

 

Le CAC a bien buté comme prévu antérieurement sur la zone des 3650-3600 mais il l'a fait en prenant des chemins détournés puisqu'il a quitté l'oblique baissière inférieure de son biseau d'élargissement et est venu toucher 3900 pour redescendre ensuite vers les niveaux prévus en zone de rachat. Dans les jours à venir, l'indice va être confronté à la résistance à 3800, elle même bornée par l'oblique baissière créée lors du dernier sommet à 3900. Le point d'intersection entre l'overlap historique à 3800 et cette oblique baissière pourrait devenir une forte résistance et une opportunité pour lancer un short. En attendant, le passage récent de la résistance à 3745 est plutôt haussier et peut justifier un trade long.

 

Investissement

La partie investissement de cette rubrique à déjà été abordée dans l'article Où va l'économie mondiale à moyen-long terme ? - N°3.

Nous allons dans l'esprit de cet article et dans la philosophie de cet autre billet Krach obligataire ou hausse lente des taux longs ? nous intéresser particulièrement aux deux ETFs short sur obligations en couverture long terme contre une montée des taux :

 

AMUNDI ETF SHT US7
FR0010892745 - SU7

Notice

Pour les obligations européennes : 

AMUNDI ETF SHT 10

FR0010823385 - S10

Notice

 

Comme exprimé dans le dernier article cité ci-dessus, la montée des taux longs peut être rapide ou au contraire reportée. Sa survenue me parait cependant plus probable qu'une forte montée du CAC 40. Autant s'en prémunir ... Il faut donc bien comprendre qu'il s'agit d'une couverture sur les taux à moyen terme sans échéance prédéfinie. Les spécialistes des ETFs pourront tenter d'évaluer l'érosion de ces produits sur quelques mois. Nous nous intéresserons pour l'instant essentiellement à SU7 (obligations américaines) dont la valeur est actuellement suffisamment basse (elle a bien sur déjà été plus basse ...).

S10 (obligations européennes) subit la tension sur les taux liés à la crise irlandaise et il faut probablement attendre que les choses se calment pour entrer.

Pour les lecteurs que cette couverture sur la hausse des taux à moyen terme intéressent, il faut accumuler à la baisse et dans les creux de petites lignes pour optimiser au maximum le prix d'achat. 90 pour SU7 et 100 pour S10 seraient de très bons niveaux d'intervention.

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commentaires

J
<br /> <br /> Nouvelle file trading !<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Le CAC futures est maintenant à 3800  pile ! Le plan de marche est suivi à la lettre pour l'instant.<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Marc, je ne fais pas de trading avec les FCPs. Ce sont des positions moyen terme et pour l'instant le prix des MP est largement supportable pour l'économie.<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Jean-Christophe, Carmignac Commodities vient de dépasser 400 euros avec un pétrole à 89, ne faudrait-il pas vendre ou y a-t-il encore un potentiel de hausse ?<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Le CAC a fini sous l'oblique baissière. Les prévisions haussière de cet article se sont réalisées et le retournement à la baisse peut encore lui faire suite. Un point qui rend l'exécution de<br /> ce retournement moins certaine est que l'overlap 3800 a été franchi en clôture. Ca n'est pour l'instant pas fondamental car les overlaps sont des niveaux relativement étendus en bande<br /> et tout reste possible. On y verra plus clair demain.<br /> <br /> <br /> <br />
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F
<br /> <br /> Soldé à l'instant mon turbo put CAC gain 4 %<br /> <br /> <br /> <br />
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F
<br /> <br /> Bonjour à tous,<br /> <br /> <br /> En ce qui me concerne, achat à l'instant de turbo put CAC40<br /> <br /> <br /> fred marseille<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Le CAC a touché son oblique baissière supérieure. Il faut voir à combien sera la clôture. Si elle est sous ou à 3800, le potentiel de retournement pour demain est fort. Au dessus<br /> les choses seront moins claires.<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Ah il y a Rubis qui monte. Enfin !<br /> <br /> <br /> Le Nap est à 212...<br /> <br /> <br /> Le rallye de fin d'année semble commencé sur les marchés. Le Dax a dépassé les 7000.<br /> <br /> <br /> On va voir l'ouverture US.<br /> <br /> <br /> Bon après-midi.<br /> <br /> <br /> <br />
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L
<br /> <br /> Bonjour à tous,<br /> <br /> <br /> à la faveur de nouveaux plus hauts du Sp500, le cac vient de passer 3800 et de combler son gap baissier, j'avoue que ce n'était pas mon scénario privilégié, d'autant plus que les indices chinois<br /> sont loin d'être à la fête.<br /> <br /> <br /> même schéma que l'année dernière pour la période décembre/février?<br /> <br /> <br /> <br />
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G
<br /> <br /> Une pièce de 1FR... ARGENT ! donc antérieure à 1921.<br /> <br /> <br /> Une pièce de 1FR de 1960 vaut... que dalle.<br /> <br /> <br /> <br />
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B
<br /> <br /> Hello,<br /> <br /> <br /> Quand le Nap sera à 300, j'en prendrai certainement si je pense (à ce moment) que le trend tend vers 400. Après chacun fait ce qu'il veut  de ses sousous.  <br /> Le Gld n’est pas que spéculatif, il y a aussi la protection qu’il apporte…<br /> <br /> <br /> Achetez des popcorns aussi ...C'est une bonne matière première le mais!<br /> <br /> <br /> A au fait, une pièce de 1 franc vaut aujourd'hui environ 3€. ououille brrr, il fait froid par là !! A mince, c'est la zone euro, mince... <br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Une petite analyse du soir :<br /> <br /> <br /> L'or et le pétrole ont beaucoup grimpé ces derniers temps mais si vous regarderez sur vos graphes le RSI rentre en divergence baissière sur les deux matières. La hausse s'épuise. Si l'euro<br /> remonte, c'est peut être une nouvelle opportunité à saisir ...<br /> <br /> <br /> <br />
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B
<br /> <br /> Le problème aujourd'hui, ce n'est pas la France.<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> Le problème aujourd'hui, ou plutôt les cinq problèmes, ce sont le Portugal, l'Italie, l'Irlande, la Grèce et l'Espagne.<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> Lundi 6 décembre 2010 :<br /> <br /> <br /> La BCE a indiqué lundi avoir acheté pour 1,965 milliard d'euros d'obligations publiques la semaine dernière, soit le plus fort montant enregistré depuis le début du mois de juillet.<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> "Maintenant le marché va attendre de voir ce que la BCE va faire dans les prochains jours. Il faut que la BCE soit présente pour que les écarts ne repartent pas à la hausse", selon Nordine Naam,<br /> stratégiste obligataire chez Natixis.<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> http://www.boursorama.com/international/detail_actu_intern.phtml?num=42496d0790a8b66a8260fd74a5ad9bc3<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> Traduction :<br /> <br /> <br /> - Plus personne ne veut acheter les obligations pourries du Portugal.<br /> <br /> <br /> - Plus personne ne veut acheter les obligations pourries de l'Italie.<br /> <br /> <br /> - Plus personne ne veut acheter les obligations pourries de l'Irlande.<br /> <br /> <br /> - Plus personne ne veut acheter les obligations pourries de la Grèce.<br /> <br /> <br /> - Plus personne ne veut acheter les obligations pourries de l'Espagne.<br /> <br /> <br /> - Du coup, c'est ce pauvre Jean-Claude Trichet qui s'y colle : sur les marchés obligataires, il n'y a plus que la BCE qui achète ces obligations pourries.<br /> <br /> <br /> - Si la BCE arrêtait d'acheter ces obligations pourries, les taux repartiraient à la hausse.<br /> <br /> <br /> - La BCE est devenue une fosse à m....<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Bonsoir Philippe,<br /> <br /> <br /> Effectivement, le gaz devrait trouver un meillleur niveau dans la bulle des MP.<br /> <br /> <br /> Je reste aussi haussier sur l'euro avec 1.3780 pour prochain objectif.<br /> <br /> <br /> <br />
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P
<br /> <br /> Ce qui me frapppe aujourd 'hui c 'ets la hausse des MP et gold en euro .......<br /> <br /> <br /> GBS et CRG + 1. 7%<br /> <br /> <br /> NGASP :  +5.98 %  ( hein Jean Christophe  )<br /> <br /> <br /> et les PP comme<br /> <br /> <br /> ENTC : +3.47 % sympa celle là !<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Le CAC est resté +- stable aujourd'hui. Le chandelier journalier est un joli un marteau, rouge certes, mais un marteau tout de même. L'analyse de cette file trading continue à<br /> anticiper une hausse jusqu'à 3800 en base journalière.<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Philippe C.<br /> <br /> <br /> Il serait d'ailleurs très rigolo de reprendre les mails de mi 2008, ou l'on lisait qu'à 20000€ le kilo, l'or était vraiment... hors de prix. Ceci dit je comprends qu'acheter en ce moment en € ça<br /> doit faire quand même un peu peur.<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> SR71,<br /> <br /> <br /> dès que je vois, Wall Street Journal, Financial Times, Independant... UK ou US... et s'agissant spécifiquement de la zone euro,<br /> <br /> <br /> j'ai comme une crainte sur l'objectivité et, à l'inverse, bien peu de doutes sur l'objectif.<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> <br />
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P
<br /> <br /> 208€  c'est cher maintenant  .... mais dans 1 an trouverons nous cela cher  ?<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> Quand  il valait  150 € on disait aussi que c 'était cher ......<br /> <br /> <br /> <br />
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S
<br /> <br /> Pour la défense de BA, le patron du LSE dit que le prochain sur la liste c'est la France : http://www.independent.co.uk/news/business/news/france-is-next-for-attack-by-bond-investors-2151527.html<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Bonjour, BA a peut être oublié l'info:<br /> <br /> <br /> La France vient de lever plus de 7 milliards d'euros sur 12, 27 et 49 semaines à des taux encore moins importants que précédemment : respectivement 0.558%, 0.683%, 0.785%. Une demande 3 à 5 fois<br /> supérieur à l'offre.<br /> <br /> <br /> La France emprunte de moins en moins cher, c'est incroyable ...<br /> <br /> <br /> <br />
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S
<br /> <br /> je viens de m'acheter un kruggerrand. Au moins je pourrai le revendre à l'étranger. Le nap c'est trop franco français. <br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Merci fred.<br /> <br /> <br /> Vers un quantitative easing 3 ?<br /> <br /> <br /> Ben Bernanke, chairman of the Federal<br /> Reserve, was expected to open the way for a third blast of bond purchases in a 60 Minutes interview.<br /> <br /> <br /> <br />
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F
<br /> <br /> Bonjour à tous,<br /> <br /> <br /> L'or, traditionnellement, à tendance à monter en fin d'année et à baisser en début d'année. Peut être l'occasion de se placer.<br /> <br /> <br /> fred marseille<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Yes, ma mère s'est enfin décidée à acheter Rare Element Resources.<br /> <br /> <br /> Il y a quelques semaines je lui avais fait acheter Uranium One.<br /> <br /> <br /> Pour moi tout ça ça ne peut pas aller sur mon PEA...<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Je sais Jean-Christophe, mais à ce moment là je n'étais pas encore allé chercher mon chèque bancaire.Il s'en est fallu de deux, trois jours.<br /> <br /> <br /> A+<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Marc, à 180-185, c'était un bon prix ...<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> L'euro repasse sous les 1,33...<br /> <br /> <br /> <br />
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M
<br /> <br /> Le Napoléon à 208 !<br /> <br /> <br /> Je ne suis pas près d'en acheter...<br /> <br /> <br /> Bonne journée.<br /> <br /> <br /> <br />
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J
<br /> <br /> Bonjour Philippe,<br /> <br /> <br /> Tout à fait d'accord. Ce sont des points d'entrée idéaux. Il faut commencer à accumuler sur des niveaux un peu plus élevés. S10 est en tout cas trop cher. Il devrait consolider avec la remontée<br /> de l'euro.<br /> <br /> <br /> <br />
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P
<br /> <br /> Bonjour Jean Christophe<br /> <br /> <br /> Pour moi 100 pour le S10 ca va être difficile , ca correspond au mois d 'aout ou les taux avaient atteint leur plus bas historique . Etant donné le contexte européen qui n 'a aucune raison<br /> objective de s 'améliorer franchement , je dirais qu ' un  103 serait déjà bien avec le risque d'attendre des vrais creux qui ne viendront pas forcément , <br /> <br /> <br /> Cdt<br /> <br /> <br /> Philippe <br /> <br /> <br /> Cdt<br /> <br /> <br />  <br /> <br /> <br /> Philippe<br /> <br /> <br /> <br />
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Jean Christophe Bataille

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