Formation CFD Forex - N°9 - Divergence - Perspective du CAC en UT week

Par Jean Christophe Bataille.

Il n'est pas facile de dire si le CAC 40 va continuer à monter ou va rebaisser pour l'année qui vient. J'ai déjà développé un certain nombre d'arguments économiques et monétaires pour dire que le marché avait de fortes chances de rechuter avec une amplitude variable selon le degré de découplage des émergents et l'évolution des monnaies. J'ai trouvé intéressant pour alimenter ce débat d'étudier l'évolution des cours sur deux ans en unités de temps semaines, en utilisant des techniques que j'utilise en trading : les divergences sur RSI et CCI. Cela permet de comprendre le mécanisme des divergences et de l'appliquer à une question fondamentale pour nos investissements.


Pour bien comprendre le mécanisme de la divergence, je propose d'étudier le graphe pétrole WTI weekly sur 2 ans avec pour indicateurs le RSI à 14 semaines et le T3 CCI (version lissée du CCI) à 14 périodes et T3 à 5 périodes.




On constate que le RSI et T3 CCI ont parfaitement prévu la remontée des cours du pétrole alors que ceux-ci baissaient encore : partie du graphe avant la ligne verticale verte avant mars 2009. Le RSI et le CCI divergeaient à la hausse.

La partie du graphe située après la ligne verticale marron objective le mouvement inverse. Alors que le pétrole suit un canal de tendance légèrement haussier, le RSI et T3 CCI divergent vers le bas. Cette divergence renforce mon sentiment baissier pour l'année en cours, déjà alimenté par l'analyse économique sur le pétrole. Nous maintenons en effet une très forte proportion de cash dans le Forecast pour racheter les valeurs pétrolières plus bas.

Examinons maintenant le graphe du CAC 40 sur 2 ans avec les mêmes indicateurs :




On constate là encore que le RSI et T3 CCI ont parfaitement prévu la remontée du CAC alors que celui-ci baissait encore : partie du graphe avant la ligne verticale verte avant mars 2009. Le RSI et le CCI divergeaient à la hausse.

La partie du graphe située après la ligne verticale marron objective des mouvements contrastés sur les indicateurs. Seule la borne supérieure du CCI est encore haussière. Alors que le CAC suit encore son canal de tendance haussier, les autres bornes RSI et T3 CCI divergent vers le bas. Le pull back observé sous la ligne basse du canal haussier du CAC 40 peut préfigurer une sortie de ce canal par le bas. Par ailleurs, meme si le franchissement de l'overlap à 3968 point est haussier à court terme, c'est le franchissement des 4088 qui donnerait le signal d'une hausse supplémentaire. Et dans cette dernière éventualité, le RSI et le CCI monteraient-ils au dessus de leurs précédents plus hauts ? Je ne le crois pas. Ces divergences si elles devaient se confirmer et se globaliser me renforcerait dans le sentiment baissier pour l'année qui vient, déjà déduit de notre analyse économique sur Futures

Bons trades !

Copyright 2010 Jean Christophe Bataille. Reproduction interdite

Comments

[dacian]

Petite info pour Daniela, si elle lis les commentaires.

Depuis des semaines maintenant, presque chaque jour, la majorite telle que cette page nous l'indique gagne de l'argent! donc c'est systematique.

http://produitsdebourse.bnpparibas.com/fr/Market.aspx?Actualize=1

Cette info juste parce qu'on discute sur une autre fil que c'est pas possible qu'une majorite gagne...

[Jean Christophe Bataille]

Bonjour Jacque André,

Le CCI est un indicateur de momentum. On peut l'utiliser soit en achat survente soit pour identifier des divergences.

[jacques_andre]

Bonsoir.
qu'est ce que le CCI ? on dirait une variante de MACD.
Bonne semaine à tous.

[Jean Christophe Bataille]

Bonjour SR 71. ce qui est important dans le CCI est que le 2eme creuxsur le trait vert est moins haut que le premier. D'ou la divergence par rapport à un indice qui continue de descendre. Mais
c'est vrai que ce n'est que qq semaines après que le creux se marque avec rapide remontée du CCI 14. C'était la un très bon point d'entrée up pour l'achat d'actions. J'en ai moi meme acheté
beaucoup à ce moment là pour beaucoup d'autres raisons, en particulier les valos sur actif net et PER qui devenaient ridicules.
En revanche le graphe n'est pas encore parlant pour la situation actuelle et il faut attendre qu'un nouveau plus haut se forme sur le CCI et le RSI pour dire s'il y a vraiment divergence. Si ce
nouveau plus haut est plus bas que le précédent ca confirmera une année baissière.

[PYS]

bonsoir , les positions des différentes acteurs sur le marché des dérivés futures et options (sources avancées des cots finalisées lundi soir) prises dès vendredi soir sont claires, aussi
limpides que le pétrole et assez massives.
S'ajoutera àc es positions les échéances mi-2010 des prêtes immoiliers US(reset-recast).
bon week end

[SR71]

Pour le petrole, les indicateurs sont assez clairs mais pour le CAC je trouve le CCI moins parlant car si on cache le graph sur la partie apres le trait vert, on pourrait peut être imaginer que
l'indicateur continue de baisser.

Sinon c'est hors sujet mais si l'un d'entre vous reussit à trouver le numero de la nouvelle obligation d'obengoa ( 8.625% maturité 2016) http://www.abengoa.com/corp/web/en/inversores/sala_de_prensa/historico/noticias/2010/03_marzo/abg_20100323.html

[LVM]

Bonjour,

J'ai encore apprécié ce billet JC. Merci. La courbe du pétrole a toujours été un excellent indicateur. Bon WE.