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17 mars 2012 6 17 /03 /mars /2012 09:56

Par Jean Christophe Bataille

 

L'évolution du dollar, de l'euro et des métaux précieux obéissent à des corrélations bien identifiées.

Lorsque l'aversion au risque augmente, le dollar devient valeur refuge et les investisseurs vendent l'euro et les métaux précieux pour acheter du dollar. C'est ce qu'on appelle la course au cash. Les investisseurs recréent un volant de liquidité en dollars pour racheter plus bas des actifs qu'ils anticipent à la baisse. C'est un mécanisme déflationniste puisqu'il fait baisser le prix des actifs et revalorise le cash.

A l'inverse, lorsque l'aversion au risque disparait, les métaux précieux s'apprécient car toute reprise économique augmente la cinétique monétaire et permet aux gigantesques montants de liquidités injectés pendant la crise de rejoindre l'économie réelle. Cette hausse de l'or et de l'argent métal répond tout simplement à une crainte inflationniste.

Mais tout n'est pas si simple, car lorsque l'économie flanche, le risque déflationniste augmente aux USA du fait du deleveraging immobilier encore en cours et le risque de défaut sur les dettes souveraines croit dans les pays périphériques de la zone euro. Cela pousse les banques centrales européenne et américaine à créer de la monnaies sans contrepartie en termes de croissance économique. Or ces techniques de reflation sont par définition de l'inflation monétaire, c'est-à-dire la promesse d'une flambée des indices des prix lorsque l'économie reprendra un rythme normal. Cela fait paradoxalement flamber le prix des métaux précieux.

Cette contradiction explique que l'or et l'argent consolident par intervalles mais restent en trend haussier long terme car l'inflation est, quoiqu'il arrive, au bout du chemin.

Cela se traduit sur le plan graphique par une courbe des prix de l'or sur 4 ans guidée par une oblique ascendante qui pour l'instant n'a jamais été franchie durablement à la baisse :

 

Gold-16-03-2012.JPG

 

Comme les fondamentaux n'ont aucune raison de changer tant que le deleveraging se poursuit, il y a fort à parier que cette oblique devrait servir à nouveau de support et limiter la baisse de l'or vers 1600 $ comme le montre le graphique.

Mais, me direz vous, les USA ont de bien meilleurs chiffres économiques que l'Europe et le dollar devrait logiquement s'apprécier par rapport à l'euro. Or on a vu que les métaux précieux ont tendance à baisser lorsque le dollar monte. Ceci n'est vrai qu'en situation d'aversion au risque. Lorsque les investisseurs sont rassurés sur la croissance américaine, le dollar peut monter du fait du différentiel de croissance USA Europe. Et l'or peut s'apprécier également, anticipant logiquement de l'inflation.

Ce sont ces mécanismes qui me conduisent à parier sur une baisse de l'euro et une hausse de l'or et de l'argent pour les mois qui viennent.

Observons le graphique en base hebdomadaire (un chandelier = une semaine) de la paire EUR / USD sur lequel nous avons initié un trade short la semaine dernière après avoir constaté un nouvel avalement baissier :

 

EUR-USD-16-03-2012.JPG

 

Les deux niveaux cibles pour l'euro sont pour moi 1.26 puis éventuellement 1.21. Je suis d'ailleurs toujours en swing short sur l'euro sur le FOREX. Seul un franchissement à la hausse de l'oblique descendante invaliderait ce scénario. J'ai pris par ailleurs dans le creux récent une petite position longue sur l'or et sur l'argent en CFD pour prendre date. Une position plus importante pourrait être engagée à l'approche des 1600 $ pour l'or. Ces trades devraient évoluer sur plusieurs semaines ou mois. 

Rappel money management. Les positions sont toujours adaptées à l'échelle de temps et doivent être de faible volume, à stop très éloigné, pour un risque maximal accepté de 2 à 5 % du compte broker.

A signaler également pour ceux qui ne détiennent pas d'or physique, un prix et une prime devenus plus raisonnables pour le napoléon.

Un mot sur les actions. Le VIX est désormais sous 15, le sentiment d'optimisme revient sur le marché. Nous sommes dans une zone où les mains faibles commencent à nous suivre dans de faibles volumes alors que nous avons acheté beaucoup plus bas. Nous avons récemment pris des bénéfices partiels et restons investis pour accompagner une éventuelle poursuite de la hausse mais nous ne prenons aucune position en trading sur actions, les prix pouvant aléatoirement se retourner brutalement ou au contraire poursuivre leur hausse. L'attentisme sur les indices me parait être la meilleure solution.

Bonne semaine !



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Published by Jean Christophe Bataille - dans Forecast investissement
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commentaires

j'aimes l'or 26/10/2016 18:20

La banque estime également que la demande d'or d'investissement en Chine peut aider à la récupération des prix à long terme. Acheter de l'or est en effet un moyen de se prémunir contre la dépréciation de la monnaie et une stratégie de diversification du capital.
Source http://www.lecoursdelor.fr/2016/10/goldman-sachs-la-demande-dor-physique.html

j'aimes l'or 26/10/2016 18:19

Goldman anticipe une hausse de l'or jusqu’à 2017

Christophe 18/12/2014 22:59

Les prix des métaux précieux sont très volatils et déterminer leur valeur n'est pas aussi simple que l'estimation d'actifs comme les actions ou les titres à revenu fixe. Il est essentiel de comprendre comment leur prix est fixé.

Jean Christophe Bataille 18/12/2014 23:03

Le blog a déménagé à http://futures-trading.fr

Clovis Simard 25/09/2012 18:01


Blog(fermaton.over-blog.com)No.2- THÉORÈME PISIX. - L'Évolution des idées.

Jean Christophe Bataille 10/04/2012 16:25


bonjour Durden,


Tout n'est pas si noir l'amérique porfite d'une croissance plus saine qu'on le dit car la fed a su habilement gérer sa monnaie. La chine va encore faire au minimum 7 % de croissance cette année.
Seule l'europe va mal et la, les refuges sont plutot l'or et l'immobilier. Nouvel article sur ce sujet !

Durden 10/04/2012 15:32


Hmmm changement de mentalité pour Mr Market..Pas possible?.C'est vrai qu'il n'y a pas de récession en Europe, que la Grece , le Portugal etc sont sauvées, que la Chine a un modele stable de
croissance et aucun risque de hard landing, que les émergents ne ralentissent pas...


Allez juste pour le clin d'oeil , un article  qui m'avait bien fait rire à l'époque


http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/le-cac40-peut-depasser-4000-points-d-ici-12-mois-160425.


 Je m'attends cependant à ce qu'on lance un énieme plan quantitatif cet été pour qu'Obama se fasse réélire. Mais en 2013, les cartouches seront vides...


 

cn 10/04/2012 13:30


13:22 - Vinci va lancer une OPA simplifiée sur Entrepose Contracting (DowJones)


13:22 - Vinci offre EUR100 par action Entrepose Contracting (DowJones)

Kangourou 09/04/2012 23:21


Crise de la dette - 09/04/2012 | 10:37
Zone euro : les foyers où le feu pourrait
reprendre

esteban 09/04/2012 17:53


je suis actuellement long sur :


l'or (1 position à 1622 et une à 1640), malheureusement j'ai un ordre limité à 1611.5 qui n'est pas passé pour pas grand chose.


l'AUD/EUR : une position prise à 0.78812. Quand je la surveillais je n'avais pas les liquidités pour me positionner sereinement dessus. La paire était à 0.7780 à ce moment là.

Pascal_H 08/04/2012 17:28


j'ai trouvé cet extrait sur objectif éco en commentaire suite à un article de vincent benard " Grèce, les plans de sauvetage ont plongé le pays au bord du chaos. Bientôt partout en Europe ? "


Consider the following facts which I guarantee you Bernanke is well aware of :


1) According to the IMF, European banks as a whole are leveraged at 26 to 1 (this data point is based on reported loans... the real leverage levels are likely much, much higher.) These are a
Lehman Brothers leverage levels.


2) The European Banking system is over $46 trillion in size (nearly 3X total EU GDP).


3) The European Central Bank’s (ECB) balance sheet is now nearly $4 trillion in size (larger than Germany’s economy and roughly 1/3 the size of the ENTIRE EU’s GDP). Aside from the inflationary
and systemic risks this poses (the ECB is now leveraged at over 36 to 1).


==> si j'ai bien compris... rassurez-moi... le système bancaire européen en est pour 46 trillions de dollars d'actifs toxiques ? et avec levier de 26 ? en plus ni les américains - fed -, ni le
fmi ne peuvent plus faire quoique se soit...


 


je me permet également de reprendre un extrait de l'auteur de l'article en guise de conclusion : " La seule inconnue est le timing du désastre annoncé. Mais qui, pour moi, ne fait absolument plus
aucun doute aujourd'hui : la situation de pays comme l'Espagne ou la France ressemble à celle de la Grèce il y a trois ans... Au moment ou son défaut aurait dû être prononcé pour être encore
gérable.  "


Si vous avez des avis ça m'intéresse, mais je suis quelque peu inquiet... vous prendrez bien un peu de PUT Cac 40...

BA 08/04/2012 09:31


Mercredi 21 décembre 2011 : la Banque centrale européenne (BCE) prête 489,191 milliards à 523 banques de la zone euro lors d'une opération inédite de prêt à trois ans.


 


Mercredi 29 février 2012 : la BCE prête 529,53 milliards d'euros à 800 banques de la zone euro lors de sa deuxième opération exceptionnelle de prêts à 3 ans.


 


Au total, la BCE a prêté 1018 milliards d'euros aux banques de la zone euro.


 


Ces deux prêts ont permis de repousser le naufrage de l'Italie et de l'Espagne de quelques semaines.


 


Mais maintenant, l'effet de ces deux prêts est dissipé : les taux de l'Italie et de l'Espagne repartent à la hausse depuis le mois de mars.


 


Taux des obligations italiennes à 10 ans :


19 mars : 4,84 %.


20 mars : 4,90 %.


21 mars : 5,00 %.


26 mars : 5,03 %.


27 mars : 5,12 %.         


30 mars : 5,12 %.


3 avril : 5,16 %.


4 avril : 5,37 %.


5 avril : 5,45 %.


 


Taux des obligations espagnoles à 10 ans :


5 mars : 4,97 %.


9 mars : 5,00 %.


12 mars : 5,06 %.


13 mars : 5,13 %.


14 mars : 5,17 %.


15 mars : 5,18 %.


16 mars : 5,20 %.


20 mars : 5,23 %.


28 mars : 5,33 %.


30 mars : 5,35 %.


3 avril : 5,45 %.


4 avril : 5,69 %.


5 avril : 5,75 %.


 


La BCE va encore devoir intervenir en urgence.


 


La BCE va encore devoir prêter 1018 milliards d'euros aux banques de la zone euro.


 


Dépêche-toi, Mario Draghi ! Il y a urgence !

Pascal_H 07/04/2012 20:01


Notre grand président va s'attaquer à l'abattement sur les dividendes vous savez ces fameux 40%. En effet, les grandes sociétés du cac40 ne payant pas 33% d'impôts il trouve anormale que les
actionnaires bénéficient d'un tel abattement. J'ai lu un article en ce sens dans le journal investir de la semaine passée...


déjà, la plupart des actionnaires qui prennent des risques perdent en bourse mais en plus on va encore plus les matraquer sur les quelques dividendes qui ne servent même pas à couvrir leurs
pertes. Donc à terme peut être csg 20 voire 30% pourquoi pas et pour les dividendes abattement ramené à 30% voire pourquoi pas 0% pendant qu'on y est.


Et bien sûr aucun homme politique ne va réagir, car ça ne rapporte aucune voix... et aucun lobby pour défendre les actionnaires.

Kangourou 07/04/2012 19:20


Bhen moi, si j'étais français et non luxembourgeois, je ne voterais pour personne. Jamais vu une campagne aussi fade et caricaturale que celle-ci.

Nestor 07/04/2012 19:07


Glouglouglou.

BA 07/04/2012 13:31


Vendredi 6 avril 2012 :


 


Les banques italiennes ont emprunté 270 milliards d'euros à la BCE. Record historique battu.


 


Les banques espagnoles ont emprunté 152 milliards d'euros à la BCE. Record historique battu.


 


L'Italie et l'Espagne sont en train de faire naufrage.


 


http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2012/04/Italian%20Banks%20March.jpg

Moustique 06/04/2012 23:15


Vous
avez aimé la Grèce, vous allez adorer l’Espagne
Euronews : 06/04 18:19 CET

Moustique 06/04/2012 23:00


Merci Durden. Intéressant ce Monsieur Zulauf.

Durden 06/04/2012 18:41


Zulauf


http://www.businessspectator.com.au/bs.nsf/Article/Felix-Zulauf-Swiss-rally-risk-assets-Greece-crisis-pd20120213-RER8N?OpenDocument&src=sph&src=rot


http://fundmanagernews.com/felix-zulauf-stock-picks-2012


Hormis qu'il se soit trompé sur le fait que le s&p ne dépasse pas 1370, plutot eu juste jusque la...Pas mal d'indications aussi sur qqs thèmes à délaisser sur le CT, et ou acheter sur le LT.

Jean Christophe Bataille 06/04/2012 18:31


Ca rendre dans le cadre des prises de bénéfices sur les shorts euro dol et ce qui est pris n'est plus à prendre. 

Jean Christophe Bataille 06/04/2012 18:26


J'ai laché une bonne partie des shorts EUR USD aujourd'hui Les mauvaises stats US ont tendance a peser sur le dollar.

Durden 06/04/2012 18:08


Elles ont un beta au s&p 500 et à l'or, mais je crois que la corrélation est plus forte au s&p pour l'instant. Personnellement, je ne serais pas surpris de les voir baisser fortement
quand le s&p, seul indice encore en lévitation , redescendra sur terre..

Moustique 06/04/2012 14:02


Qu'elles attendent jusqu'à la fin de ces jours fériés avant de remonter.
C'est vrai que Dynamic Precious a pas mal baissé. Patience.
Je ne comprends rien aux minières: elles baissent quand les indices baissent, elles baissent quand l'or baisse, elles baissent même quand l'or monte et que les indices baissent, etc. Un vrai
temps breton ces minières.

Jean Christophe Bataille 06/04/2012 12:31


Que les mines amplifient la baisse de l'or ca n'est pas inquiétant et elles pourraient aussi l'amplifier à la hausse en cas de flambée du métal jaune.

fran 06/04/2012 10:02


pour les minières aurifères, la baisse continue...

Jean Christophe Bataille 05/04/2012 23:42


De retour de voyage. Les shorts sur l'euro font un carton. attention 1.30 risque d'être une résistance importante. Prise de bénéfices partiels conseillée pour reshorter plus haut. Comme prévu
l'or a rebondi à l'approche des 1600 $. Pour l'instant les prévisions de Futures se vérifient.

Nestor 05/04/2012 20:38


Je lis les new ce soir. J'ai envie d'aller faire un tour dans les journaux des années 30. Quelque chose me dit qu'on y trouverait les mêmes ingrédients d'une même soupe.

BA 05/04/2012 18:03


Pour la période 2014-2020, le budget de l'Union Européenne restera au niveau ridicule de 1 % du PIB de l'Union Européenne.


 


Les neuf Etats européens les plus riches ont refusé d'augmenter le budget de l'Union Européenne pour la période 2014-2020.


 


Le fédéralisme en Europe, c'est bon pour les bisounours qui croient encore au petit papa Noël.


 


Lisez cet article :


 


Le président-candidat Nicolas Sarkozy a annoncé jeudi à Paris en présentant son projet que la France demanderait le gel de sa contribution au budget de l'Union européenne s'il
était réélu, une économie annuelle selon lui de 600 millions d'euros.


 


"Je vous annonce que la France demandera à ce que sa contribution au budget européen soit gelée, ce qui représentera une économie de 600 millions d'euros par an", a déclaré
Nicolas Sarkozy lors de sa conférence de presse.


 


La contribution annuelle de la France au budget de l'UE s'élève actuellement à près de 19 milliards d'euros, soit la deuxième contribution après l'Allemagne.


 


La France, avec huit autres pays européens, avait entamé en 2011 un bras de fer avec Bruxelles, pour éviter que les contributions nationales n'augmentent pour la période
2014-2020, face au contexte de rigueur généralisée.


 


Une précédente lettre réclamant, fin 2010, un gel du budget de l'UE, avait réuni Nicolas Sarkozy, l'Allemande Angela Merkel, le Britannique David Cameron et les Premiers ministres
Mark Rutte (Pays-Bas) et Mario Kiviniemi (Finlande).


 


"La dépense publique européenne ne peut s'exonérer des efforts considérables des Etats membres visant à maîtriser leurs dépenses publiques", écrivaient les cinq dirigeants
européens dans leur courrier.


 


Le budget actuel de l'UE représente environ 1% du Produit intérieur brut européen, soit 143 milliards d'euros environ par an et quelque 1.000 milliards d'euros sur sept
ans.


 


http://www.boursorama.com/actualites/sarkozy-la-france-demandera-le-gel-de-sa-contribution-au-budget-de-l-ue-efc70ef6a61426a5ace4653f8461f41c

Kangourou 04/04/2012 22:48


Marc Faber on Stocks, Gold, Fed Policy,
Strategy
April 2 (Bloomberg) -- Marc Faber, publisher of the Gloom, Boom & Doom report, talks about the outlook for stocks and investment strategy. Faber, speaking with Betty Liuhouhouuuu
on Bloomberg Television's "In the Loop," also discusses Federal Reserve policy and the gold market (Source: Bloomberg).

Kangourou 04/04/2012 22:43


BFM : Chronique de Marc
Fiorentino
03 avril 2012 & 04 avril 2012

Kangourou 04/04/2012 22:36


La Fed douche les espoirs des marchés
Par Pierre-Yves Dugua Publié le 04/04/2012 à 19:18
Encouragée par la croissance aux États-Unis, la Réserve fédérale n'envisage pas d'assouplir sa politique dans l'immédiat. Les places financières américaines se sont repliées lors des deux
dernières séances.

fab 04/04/2012 19:06


bon je remercie les vendeurs....


j'ai pris 1 louche de veolia ( pU: 11.63€). toujours des MV, mais  j'ai encore 22% en liquide (ou non placé sur action).


comme même, chapeau l'europe! la voie de la souffrance et perspective "noire": quel projet!


purée!! quand nos édiles et les électeurs se réveilleront et devront redresser la barre, bonjour la déprime!

Jean Christophe Bataille 04/04/2012 18:40


Pour ceux qui craignaient que l'euro ne baisse pas on est servi. Course au cash avec refuge sur le dollar. L'or va atteindre des niveaux intéressants.

BA 04/04/2012 18:35


Mercredi 4 avril 2012 :


 


Chahutée sur les marchés, l'Espagne ne parvient pas à rassurer.


 


Regain de tension sur les marchés, explosion de la dette, chômage record : les mauvaises nouvelles ne laissent aucun répit au gouvernement espagnol au moment où il entreprend un
effort de rigueur inédit, en espérant convaincre que le pays pourra se passer d'une aide extérieure.


 


Après des semaines de détente sur les marchés alimentée par la manne de liquidités de la Banque Centrale Européenne (BCE), l'Espagne a dû concéder mercredi des taux en nette
hausse lors de la première émission obligataire lancée après la présentation du budget 2012.


 


"L'Espagne revient au coeur de la tourmente", affirme Soledad Pellon, analyste de la maison de courtage IG Markets, pour qui l'émission est "un échec absolu".


 


Perçue comme un test, l'émission d'obligations à 3, 4, et 8 ans a certes été accueillie par une demande robuste, quoique en baisse, mais les taux ont flambé, l'échéance à 4 ans
notamment accusant une hausse d'un point par rapport à la précédente, le 1er mars.


 


Le Trésor a préféré s'en tenir à son objectif, qui allait jusqu'à 3,5 milliards d'euros.


 


"Il y a eu une bonne demande et nous avons en plus tapé dans la fourchette et au prix du marché", souligne une responsable du ministère de l'Economie, préférant l'anonymat, qui
qualifie l'émission de "relativement bonne".


 


Prudent, le Trésor espagnol a profité des taux en forte baisse du premier trimestre pour prendre de l'avance sur son financement : il a déjà couvert 47% de son programme
obligataire pour 2012, qui table sur 86 milliards d'euros bruts d'émissions à moyen et long terme.


 


Mais pour de nombreux analystes, le regain de tension laisse craindre une nouvelle étape agitée en zone euro.


 


"L'émission obligataire espagnole indique qu'il y a encore des risques en Europe, d'autant plus que nous nous dirigeons vers les élections en Grèce et en France", explique Michael
Sneyd, analyste chez PNP Paribas.


 


http://www.boursorama.com/actualites/chahutee-sur-les-marches-l-espagne-ne-parvient-pas-a-rassurer-5a5d4471f1aa7d179b488eaea70ca69b


 


Comment les Bourses européennes ont-elles réagi aux mauvaises nouvelles venues d'Espagne ?


 


Suisse : baisse de - 1,47 %


Pays-Bas : baisse de - 2,53 %     


France : baisse de - 2,74 %


Norvège : baisse de - 1,27 %     


Pologne : baisse de - 1,81%       


Allemagne : baisse de - 2,84 % 


Italie : baisse de - 2,42 %             


Belgique : baisse de - 3,10 %     


Espagne : baisse de - 2,09 %      


Royaume Uni : baisse de - 2,30 %

Durden 04/04/2012 17:50


Correction:  c'est NBL ds mon post précédent..

Durden 04/04/2012 17:48


Il y a UNL qui parait-il a un rollover bcp moindre qu'UNG. Mais ca reste pour du trading et pour des bons tradeurs... Il y a le trackeur FCG, le spécialiste CHK, et 4 sociétés qui sont apparement
bien gérées :NLB, EOG, AAV, SU

bruno 04/04/2012 12:42


Merci , donc investir sur des pétrolières qui vont se diversifier...

Jean Christophe Bataille 04/04/2012 10:20


Bruno, il n'y a pas de FCP Gaz c'est bien le problème et les trackers subissent un béta slippage conséquent. Il y a qq valeurs gaz sur le blog mais à réserver aux gros patrimoines en petites
lignes.

BA 04/04/2012 10:07


La zone euro a besoin d'un divorce, selon Roubini Global Economics.


 


Comme dans un mariage qui ne fonctionne plus, les Etats membres de la zone euro devraient accepter leur sort, se séparer et divorcer, selon Roubini Global Economics.


 


Écrivant dans le Financial Times, le président Nouriel Roubini et le directeur général Arnab Das déclarent que, si les deux opérations de refinancement à long terme (LTRO) - par lesquelles la BCE a offert aux banques européennes des prêts à bon marché pour éviter un resserrement du crédit - ont supprimé les
craintes à court terme, les problèmes de fond de la zone euro restent en suspens.


 


Dans son commentaire à l'article d'Arnab Das, Roubini - surnommé Docteur Doom pour ses prévisions économiques pessimistes - affirme que les problèmes
demeurent pour la Grèce et pour d'autres pays de la zone euro dont le Portugal et l'Irlande.


 


Ces trois pays pourraient avoir besoin de restructuration de dette supplémentaire, ont-ils dit, ajoutant que la zone euro ne dispose pas des éléments essentiels nécessaires pour
une union monétaire réussie.


 


Les deux économistes déclarent que "le divorce peut être difficile à faire, mais c'est mieux que de s'en tenir à un mauvais mariage".


 


Pour faire face aux défauts de conception fondamentaux de la zone euro, ils proposent un "contrat de divorce", en vertu duquel certains pays - le Portugal, l'Irlande, l'Italie, la
Grèce et l'Espagne - quitteront la zone euro et un groupe restreint de pays restera dans la zone euro.


 


http://finance.yahoo.com/news/euro-zone-needs-divorce-roubini-172926044.html

bruno 04/04/2012 07:42


Bonjour, quelles sont les FCP plutôt orientés gaz auxquelles il  serait judicieux de s'intéresser ?

Jean Christophe Bataille 03/04/2012 22:43


Bonsoir Stephbag,


Mon scénario est baissier sur EUR USD pour les mois qui viennent. Je laisse porter ma position qui est redevenu largement gagnante. J'ai renforcé à 1.3366 comme certains l'ont fait ici. ca risque
encore de beaucoup bouger. Il faut rester calme et serein.

Kangourou 03/04/2012 21:42


Ok Salomon, merci; je ne prenais pas cela pour une recommandation.

STEPHBAG 03/04/2012 21:21


JC ton scenario baissier commence ce soir ! l'euro vient de faire une méga chute ...a 20 h de 1.33350 A 1.32175 pour le moment .et demain ?

Salomon 03/04/2012 18:29


Précision: quand je parle d'Air liquide ou de Linde ce n'est pas du fait de leur intérêt dans le domaine du gaz nat, qui est inexistant ou limité,  mais pour leur modèle de développement
industriel et commercial.

BA 03/04/2012 16:52


Mardi 3 avril 2012 :


 


Espagne : la dette publique va bondir à 79,8 % du PIB en 2012.


 


La dette publique de l’Espagne devrait bondir de plus de onze points en 2012, à 79,8 % du PIB, a annoncé mardi le gouvernement, contraint à un effort de rigueur sans précédent
pour rétablir la confiance des marchés et de ses partenaires européens.


 


La dette publique passera de 68,5 % du PIB à la fin 2011 à 79,8 % du PIB, un niveau qui reste inférieur au chiffre de 90,4 % qui sera la moyenne de la zone euro, a indiqué le
ministère espagnol du Budget, en marge de la présentation au Parlement du budget 2012 du pays, marqué par des mesures de rigueur sans précédent.


 


http://www.romandie.com/news/n/_Espagne_la_dette_publique_va_bondir_a_798_du_PIB_en_2012_44030420121349.asp


 


Espagne : le chômage atteint un nouveau record.


 


L’Espagne compte 4,75 millions de chômeurs en mars, a annoncé le ministère de l’Emploi. Il s’agit du huitième mois consécutif de hausse du chiffre du chômage, ce qui le situe à un
niveau record depuis la première diffusion de ces statistiques mensuelles en 1996, et a fortiori depuis le début de la crise en 2008.


 


En mars, 38.769 chômeurs de plus ont été comptabilisés, soit une augmentation de + 0,8 % par rapport à février, et + 9,6 % sur l’année.


 


Avec une économie atone, le pays souffre du taux de chômage le plus élevé parmi les pays de l’OCDE et de l’Union européenne : selon l’Institut national de la statistique (Ine), ce
taux était de 22,85 % de la population active fin 2011.


 


Pour l’office européen des statistiques, Eurostat, l’Espagne affichait même un taux de chômage de 23,6 % en février.


 


http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0201989789921-espagne-le-chomage-atteint-un-nouveau-record-309046.php

Serfix blog 03/04/2012 16:51


En réponse au commentaire n° 174 de JCB.


Et dans 10 ans tu seras 10 ans plus vieux ... . Cela te fera alors combien ?


Bonne continuation.


Ps: il serait peut-être temps de changer de blog, qui est dépassé, et aussi de billet, qui est toujours sans fondement (pour le moment, je sais).

fran 03/04/2012 16:10


assez étonnant de lire cela en France à la vue de l'augmentation de notre propre immobilier sur les 10 dernières années.


http://www.boursorama.com/actualites/les-bulles-immobilieres-resurgissent-4b598e5ef9a226bf3d64258af3cc84a8


dire qu'en australie il y a une bulle avec une augmentation de 15% en 5 ans et en allemagne avec une augmentation de 5% sur un an... qu'est ce que cela devrait être en France !

Kangourou 03/04/2012 14:53


C'est très intéressant. Merci Salomon. 3% de cash qu'il me reste à investir (et que je trade +/-). J'attends la prochaine panique. Ca me laisser le temps de cogiter. Festina Lente :-)

Salomon 03/04/2012 12:41


Avec plaisir, Kangourou.


Le plus difficile à analyser, c'est la façon dont les sociétés industrielles modernes vont orienter la valorisation des ressources et des besoins. Si l'on prend l'exemple du pétrole au cours du
XXe siecle, on voit que de prime abord le pétrole en lui-même n'est rien, il ne vaut que par les produits de transformation qu'il permet de générer et par leurs utilisations industrielles et
commerciales. Les sociétés industrielles qui ont travaillé sur le pétrole (pétrolières et para petrolières) ont généré des bénéfices bien avant que le pétrole lui même ne devienne cher et que les
bulles se forment sur la matière. Je veux dire par là que ce qui compte ce n'est pas tant la matière première elle-même, mais plutôt toute l'activité industrielle et commerciale que son
utilisation va générer. Dès que ces activités industrielles et commerciales prennent un place incontournable dans la société, la matière première commence à prendre de la valeur et ses prix vont
grimper. Le secteur est devenu "too big to fail", et les mouvements des cours vont pouvoir inscrire de grandes variations qui seront le reflet des enjeux.


Pour le gaz nat les choses relèvent des mêmes principes. Ce seront donc les sociétés les mieux placées vis à vis de la matière première qui vont grimper en premier, du fait de leur
expertise des procédés industriels et commerciaux  relatifs à son exploitation. Voir Air Liquide, Linde ou d'autres sociétés qui sont en mesure de profiter au maximum de leurs
acquis. 

Kangourou 02/04/2012 19:58


Merci Salomon.

Salomon 02/04/2012 19:06


Bonsoir,


pour le gaz il suffit de lire les fondamentaux: "la production est sensiblment supérieure à la consommation depuis quelques années" (source boursorama). De plus la répartition géographqiue des
réserves et les gains réalisés sur les coût de transport liés à l'avénement du GPL font qu'intrinséquement il ne peut pas y avoir de hausse dans l'immédiat sur cette matière, pas de bulle comme
sur l'or ou le pétrole ces dernières années. Ama on se trouve plutôt sur un point bas de marché, à la recherche d'un support bas historique. 


Ce n'est pas là qu'il faut rêver pour le court terme. Pour le long terme c'est une autre affaire et probablemant dans dix ans, les choses auront un autre profil. On voit qu'en un a deux ans le NG
a perdu la moitié de sa valeur, on imagine le delta sur 10 ans ou plus quand le pétrole sera remplacé par le gaz nat. A voir la casse chez Q-cells des que l'état coupe les subventions, on
comprend que les énergies alternatives rentables sont rares: il faut attendre, peut être, que les choses prennent leur vrai visage, hors subventions par les états, pour que les enjeux soient plus
clairs et que les MP du XXI siécle se mettent à grimper: eau, gaz nat...   terres rares oui mais quel est le matériau qui ermettra le saut technologique?   

Jean Christophe Bataille

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