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1 octobre 2010 5 01 /10 /octobre /2010 21:48

Par Jean Christophe Bataille.

 

CAC 40

 

Voici le CAC en base journalière au vendredi 1er octobre 2010 :

 

CAC--1-octobre-2010.JPG

 

Le support à 3700 sur le CAC tient pour l'instant mais ce vendredi 1er octobre, le CAC a touché 3670 pour revenir en pull back sur 3700. Je reste plutot baissier en direction de la cible fixée par le diamant graphique en base journalière soit 3600 et conserve mes trackers shorts. Notons que 3600 comme 3700 sont des supports validés.

Attention toutefois, la baisse des marchés pourrait être moins importante que prévue durant cette oscillation dans le range 3800-3350. Graphiquement le stochastique est déjà bas et la bollinger inférieure est bien remontée. Sur un plan plus fondamental, les investisseurs pourraient commencer à se rendre compte qu'il est plus intéressant d'investir dans des actions avec un PER de 12 et un rendement moyen de 4 à 5 % que dans des obligations qui servent 2.5 % d'intérêt et dont la valeur future est largement hypothéquée par l'inflation à venir.

 

Cross EUR USD

 

L'euro a atteint aujourd'hui la cible que j'avais fixée dans les précédents file trading : 1.3750. La résistance à 1.3750 est importante et il serait logique d'observer un reflux de la paire EUR USD. Si cette résistance était malgré tout franchie de façon significative (ca me parait moins probable), on pourra prendre une position longue pour jouer une impulsion en direction de 1.44 $ overlap en base hebdomadaire.

 

Crude Oil

 

- Les parapétrolières et le pétrole flambent aujourd'hui comme hier malgré la chute des marchés actions. Ce vendredi 1er octobre :

 

  Libellé Dernier Var. PER 09 PER 10 PER 11 RSI 14j MM 20j MM 100j
  ENTREPOSE CONTRACTING 85.01(c) -0.28% 13.23 10.54 10.11 73.88 83.224 76.6544
  CGG VERITAS (ex GEOPHYSIQUE) 16.630(c) +3.29% 0.00 61.05 20.53 49.53 16.326 15.9271
  BOURBON 30.620(c) +2.25% 11.13 22.20 12.59 61.74 29.8315 32.1248
  SCHLUMBERGER 45.40(c) +0.07% N/A N/A N/A 46.90 45.1245 46.0237
  TECHNIP 60.00(c) +1.71% 14.36 15.22 13.99 81.17 56.6465 52.1097
  VALLOUREC 73.15(c) +0.38% 15.18 19.02 11.76 61.43 71.972 73.2193

 

Notre PEA en profite très largement. Les perspectives économiques n'étant pas bonnes, cette hausse aurait de quoi surprendre. Elle indique une étonnante force relative qui restera à valider dans les semaines à venir. Son explication se trouve dans mon article du dernier file trading : le Crude Oil devient une valeur refuge et il s'agit, là encore, d'un signe de fuite devant la monnaie.

 

Gold

 

J'attends une baisse du Napoléon à 175 euros, si l'or veut bien consolider avant que l'euro ne reflue. Mais l'engouement pour l'or parait très fort actuellement. Les anticipations d'inflation que nous défendons depuis des années commencent à entrer dans les esprits.

 

Inflation

 

Si vous avez suivi les statistiques de ce vendredi 1 octobre :

 

4:00pm USD
ISM Manufacturing Prices

70.5
59.6
61.5

 

L'indice des prix d'achat Business to Business dans l'industrie US qui était de 61.5 précédemment était prévu aujourd'hui à 59.6. Le résultat est tout simplement stupéfiant : 70.5 ! Les prix de vente des émergents qui fournissent les entreprises US sont tout simplement en train d'exploser, probablement à cause de la hausse des salaires émergents et le renchérissement des matières premières. Nul doute que le prix d'achat des entreprises sera répercuté sur le prix de vente de leurs produits finis. Pour moi, l'inflation importée est tout simplement en train de s'insinuer dans les tuyaux de l'économie mondiale.

 

Bon week end !

 

 

Crédit tableaux de données : boursorama, forex factory

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8 juin 2010 2 08 /06 /juin /2010 11:56

Par les lecteurs de Futures.


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27 avril 2010 2 27 /04 /avril /2010 14:49

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18 janvier 2010 1 18 /01 /janvier /2010 07:27
Par les lecteurs de Futures.





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18 janvier 2010 1 18 /01 /janvier /2010 06:45
Par Jean Christophe Bataille,

Sans considérer qu'il s'agit d'un signe d'inversion de tendance des marchés, la baisse récente de l'index des semi-conducteurs pourrait, si elle se poursuivait, signifier un ralentissement de la croissance économique.

  SOX 21012010


Cet indicateur est pour moi beaucoup plus significatif actuellement que le Baltic Dry Index, qui est souvent plus en retard qu'en avance sur l'économie. La croissance du marché de l'electronique chez les émergents a été la marque la plus évidente de la reprise. Pour exemple, en Chine, on a assisté à une véritable course au PDA depuis un an qui explique très bien le chiffre d'affaire des I-phones et autres Black-Berry. Si cet indice fléchit franchement dans les semaines qui viennent, cela aura certainement une signification plutot baissière pour les indices. Nous n'en sommes pas encore là, nous venons de très bas puisque le SOX valait 175 fin 2008.
Notons enfin sur le plan strictement boursier que les deux dernières fois que le SOX a chuté début novembre et début décembre le CAC 40 est descendu à 3600.

A surveiller de près ...

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1 janvier 2010 5 01 /01 /janvier /2010 01:01

http://www.findawine.com/blog/wp-content/uploads/2009/03/champagne.jpg


Toute l'équipe de Futures vous souhaite une excellente année 2010

et espère que vous ferez les meilleurs investissements boursiers possibles.

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16 décembre 2009 3 16 /12 /décembre /2009 15:22
Par les lecteurs de Futures.





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3 décembre 2009 4 03 /12 /décembre /2009 10:56
Par la rédaction de Futures


La file "Revue de presse" a pour objet de réunir toutes les infos ou extraits d'articles récupérés sur le net. L'idée est d'avoir une vue globale de l'information du mois avec les éventuels commentaires des lecteurs sur cette information. Tout ce que vous publierez sera bienvenu et enrichira cette file. Vous devez en revanche indiquer la source du texte comme le veut la loi. L'insertion des articles dans cette file peut se faire par lien ou mieux par un copier collé d'extraits choisis. Le mieux lorsqu'on copie un article sur Internet ou sur Word est de le coller tout d'abord dans l'outil bloc note de Windows situé dans le dossier accessoire de façon à enlever son formatage puis de le recopier ensuite dans le bloc commentaire. Cela évite de nombreux blocages techniques dans le déroulements des commentaires en particulier avec Internet Explorer et donne au blog un aspect plus homogène.

Il est désormais possible sur Futures de formater les commentaires en y insérant des liens et des images. Le format des commentaires doit toutefois obéir à la charte graphique de Futures. La couleur et la taille des polices doivent rester standard. Le caractère gras et le soulignement sont autorisés pour une partie du texte, seulement lorsque celle-ci doit être mise en évidence.


A bientot sur la file Revue de presse

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21 novembre 2009 6 21 /11 /novembre /2009 06:24
Par Jean Christophe Bataille

La société générale à publié récemment une analyse pour ses clients étrangers évoquant comme nous la possibllité d'un scénario bear pour l'économie et inflationniste pour les monnaies. Je vous le livre car il mérite d'être lu :

 
La Société Générale tire la sonnette d’alarme
lefigaro.fr | JDF | 20.11.2009 | Mise à jour : 18H19

Dans un rapport adressé à ses clients, la banque française les appelle à dessiner une stratégie d’investissements de défense afin de se préparer à l’explosion éventuelle de nouvelles bulles financières.

Le pire pourrait être devant nous. C’est une des hypothèses qui ressortent d’un rapport de la Société Générale, intitulé « le pire scénario de la dette», selon lequel les récents plans de sauvetage mis en place par les gouvernements mondiaux ont simplement transféré des passifs du secteur privé au secteur public, créant une nouvelle série de problèmes. Premier d’entre eux, le déficit. «Le niveau de la dette paraît tout à fait insoutenable à long terme. Nous avons pratiquement atteint un point de non retour en ce qui concerne la dette publique», précise le rapport de 68 pages.

L’endettement global est beaucoup trop élevé dans la plupart des économies des pays développés, par rapport à leur PIB. Aux Etats-Unis et dans l’UE, la dette publique représentera ainsi 125% du PIB dans deux ans. Au Royaume-Uni, elle s’élèvera à 105% et au Japon, à 270%. Le problème de la dette sous-jacente est plus important qu’il n’était après la seconde Guerre Mondiale, alors que les taux nominaux étaient similaires. Sauf que cette fois-ci, les gouvernements seront pris à la gorge, le vieillissement de la population rendant plus difficile qu’auparavant l’effacement de cette dette avec la croissance. Les pays émergents ne seraient pas non plus épargnés, même si leur marge de manoeuvre sera plus importante qu’au sein des grandes économies occidentales.

Parmi les pires scénarios envisagés, le rapport évoque une nouvelle chute des marchés, une inflation galopante ainsi qu’une forte chute du dollar. Or quand la crise bat son plein, tout le monde se retourne vers la valeur refuge par excellence, l’or. Dans ce contexte, le prix du métal jaune atteindrait des sommets jamais vus. En plus du métal jaune, le rapport table qu’une autre valeur refuge devrait tirer son épingle du jeu, les denrées alimentaires. A contrario, la banque conseille de se désengager du dollar et des valeurs cycliques, telles que les technologiques ou celles liées au secteur de l’automobile.



J'ai toutefois un point de divergence avec cette analyse. Le pétrole n'est pas mentionné comme valeur refuge dans cet article. La raison en est que la stagnation ou la rechute des économies ne soutiendra pas la demande. C'est exact, mais il faut néanmoins penser que le pétrole est une matière première et que sa valeur nominale va augmenter par rapport à sa valeur en monnaie constante : il s'agit d'un bien tangible. Ensuite sa valeur réelle va effectivement chuter comme nous le répétons sur ce blog mais moins que beaucoup d'autres actifs car le prix de cette commoditie ne peut que flamber à l'horizon de 5 ou 10 ans avec le franchissement récent du Peak Oil (source officielle AIE) et le développement des émergents. L'expérience prouve que pour ce type de mouvement, les marchés sont capables de débuter leurs anticipations très en amont et il faudra commencer à accumuler relativement tot le pétrole dans la rechute des marchés à venir, probablement en 2010. Je ferai un flash spécial pour un premier point d'entrée.

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Jean Christophe Bataille

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