Nous abordons des seuils importants pour la paire EUR USD. Comme le montre le graphique en base mensuelle. Le cross a chuté de plus de 1500 pips depuis mai dernier. Malgré une ou deux consolidations importantes, il est en zone de survente permanente. Les objectifs de cours fixés par certains se situent vers la parité. Je pense qu'avant de l'atteindre, si elle l'atteint, la paire va consolider largement pour plusieurs raisons :
Raisons techniques :
- La volatilité a beaucoup augmenté depuis début octobre lors du premier contact avec 1.25. La paire n'a que très peu évolué depuis, en consolidant de façon très ample. La tendance baissière a perdu de sa force.
- EUR USD se dirige vers les plus bas de 2012 qui correspondent plus ou moins aux plus bas de 2010 et de 2008. Une tendance de ce type doit consolider largement avant de franchir à la baisse un support long terme.
- Si la consolidation se fait en base mensuelle, le passage des 1.20 pourrait donner lieu à une remontée de la paire vers l'oblique supérieure du graphe, soit un objectif maximal de 1.33. Le pire n'étant jamais certain, le cross pourrait aussi hésiter longtemps en range plus ou moins ample sur plusieurs centaines de pips. Seule une situation catastrophique en Europe et une situation idyllique aux USA justifieraient une reprise rapide de la baisse sous 1.22. Cela doit nous conduire à la prudence.
- Toutes les grandes banques mondiales sont shorts sur EUR USD sauf le Crédit Agricole, éternel contrariant sur le dollar. Les positions shorts sur les commitments Forex ont atteint des niveaux considérables. Si tous les acteurs du marché sont shorts, qui va vendre l'euro pour faire encore baisser le marché ?
- Les elliotistes considèrent que nous sommes en fin de vague 5 et ils sont nombreux !
Raisons fondamentales :
- La force de la croissance américaine ne peut pas être remise en cause, mais le retard pris par l'Europe dans la monétisation va limiter la croissance mondiale et créer un hyatus entre la reprise européenne et la reprise américaine. Les chiffres US risquent de ne plus augmenter beaucoup car l’Amérique ne peut pas, à elle seule, tirer toute la croissance de la planète.
- Certains économistes pensent que le Quantitative Easing américain a été arrêté trop tôt, et pensent qu'un QE4 sera nécessaire si la BCE n'élargit pas très rapidement son bilan.
- Le cross ne baissera plus beaucoup tant que l'Europe ne lancera pas son Quantitative Easing car celui-ci est déjà largement inclus dans les cours. Or l'Allemagne traine les pieds et cela risque de retarder l'échéance. Il semble que la BCE se dirige vers le rachat d'obligations corporate sans toucher les dettes souveraines pour être, dans un premier temps, dans le droit fil des règles communautaires
Raisons psychologiques :
- De nombreux traders visent 1.20. Qui va shorter à 1.21 ou 1.22 alors que le risque de prises massives de bénéfices devient grand ?
C'est pourquoi j'ai pris ce soir de nombreux bénéfices sur les positions hautes pour diminuer mon exposition et j'ai mis en break even les positions les plus proches des prix.
Cette consolidation importante du dollar devrait avoir une conséquence, l’arrêt de la chute de l'or en dollar.
La seule nouvelle qui pourrait me décider à réinvestir fortement en shorts EUR USD et faire monter le levier serait la décision surprise et rapide de la banque centrale européenne de lancer une vraie séquence de Quantitative Easing.
EUR USD base mensuelle. J'ai mis un graphe FXCM car ma plateforme est constellée de positions et devient illisible.
/fdata%2F3380378%2Favatar-blog-1126041920-tmpphppoxAwZ.jpeg){kind=avatar}