Par Jean Christophe Bataille

Quel broker CFD FOREX choisir ? J'ai à titre personnel plusieurs brokers. Un pour chaque type de trade. En effet, rien n'est plus plus facile que de créer un compte en ligne en envoyant un RIB, un justificatif de domicile et la photocopie d'une carte d'identité. Il suffit ensuite de demander au gestionnaire de sa banque de faire un virement de la somme que l'on veut mettre en compte chez le broker et le tour est joué. C'est à peine plus compliqué que d'acheter certains fonds communs de placement.

Choisir un broker est un exercice très délicat lorsqu'il s'agit de conseiller de nombreuses personnes car la spéculation est une discipine très variée et chacun trade à sa manière.

Le sujet est toutefois important car le passage aux CFDs et au FOREX est devenu une évidence, les trackers et les turbowarrants étant pour moi complètement dépassés.

Pour les lecteurs qui ne le savent pas, le FOREX est le marché des devises (par exemple : paires EUR USD ou USD CAD etc ...) et les CFDs sont des contrats qui répliquent leurs sous-jacents. Ils sont établis sur les indices actions, les actions elles même, le marché de taux, les obligations, les minéraux, les métaux précieux, l'énergie, les soft commodities (blé, café, etc ...), le marché des futures et des options etc ...

L'offre

Elle est très importante et très variées. J'ai pu étudier et tester beaucoup de brokers depuis un an. Mais dénicher un ou deux brokers tout terrain qui pourraient convenir à la plus grande partie des investisseurs de Futures n'est pas chose simple. Il m'a semblé que le préalable était de comprendre ce qu'attendaient du trading et de l'investissement les lecteurs de Futures. Je me suis donc attaché dans un premier temps à identifier la typologie d'investissement des lecteurs de Futures.

Comment investissent les lecteurs de Futures ?

Le lectorat historique de Futures a généralement une vision plutot moyen long terme de l'investissement. Mais étonnamment, il consacre souvent une partie importante (trop ?) de ses avoirs à la spéculation. Et il le fait avec des produits à mon avis peu adaptés 

Cette typologie est hérité de la lecture d'un blog déflationniste qui a mis au goût du jour le swing à la baisse durant la chute des marchés de 2008- 2009.

Qu'on me corrige si je me trompe !

La pratique la plus courante est celle du swing sur CAC 40 avec trackers à la baisse ... Cette stratégie unique est manifestement inadaptée pour un marché actions n'évoluant pas en toboggan mais capable de nous réserver bien des surprises à la hausse comme à la baisse. Elle est très réductrice car elle ne concerne qu'un sous-jacent alors que le monde évolue et que de grands mouvements économiques, monétaires et financiers se développent dans bien d'autres parties du globe.

De nombreux nouveaux lecteurs sont venus s'ajouter au lectorat historique du blog depuis sa création avec des habitudes d'investissement à mon avis plus saines qui finalement sont assez proches de l'esprit général de Futures, diversification des actifs et des techniques d'investissement.

Comment s'oriente la spéculation sur Futures ?

Je continue de conseiller la spéculation sur une faible partie de ses avoirs sauf lorsque l'on utilise des techniques de hedging neutres au marché, moins risquées qui permettent de mobiliser plus de capitaux.

Je continue de pratiquer à titre personnel le scalping et le day trading quand j'en ai le temps mais il s'agit d'une discipline très chronophage que finalement peu de mes lecteurs exercent. Je fournis parfois quelques indications sur mes scalps ou day trade en temps réel, mais force est de constater que cela n'intéresse que quelques initiés. Ces trades restent toutefois très formateurs car les analyses techniques qui les guident sont reportables sur toutes les unités de temps. Ce sont donc les mêmes techniques d'analyse que l'on utilise par exemple pour jouer la hausse de certaines commodities comme l'argent métal sur une quinzaine de jours. Elles permettent aussi d'entrer au meilleur moment de la journée sur un swing de plusieurs jours ou plusieurs semaines. L'analyse multiframe (dans toutes unités de temps) reste un aspect fondamental de la spéculation, ne serait-ce que pour l'optimisation des points d'entrée, des stops et des take profits sur swing prolongé.

La spéculation sur Futures devrait donc rester orientée vers le swing et se diversifier encore plus. Elle pourrait bientôt porter sur de plus nombreux sous jacents : or, argent, pétrole, soft commodities, actions, devises mais aussi d'autres supports plus exotiques. L'idée est que quelle que soit la situation économique, il y a toujours, dans le monde, un sous-jacent en forte évolution à jouer ou à shorter. 

A partir de cette orientation et la typologie d'investissement des lecteurs, j'ai essayé d'établir un cahier des charges pour le choix d'un broker. 

Le premier élément à prendre en compte est la solidité financière, la présence dans plusieurs zones géographiques et la pérennité de la société de courtage.

Bon nombre de brokers sont situés dans des pays exotiques ou des paradis fiscaux. Que devient le compte broker en cas de faillite du broker ?

Je ne les cites pas mais je les ai éliminés d'emblée.

D'autres sont des sociétés de quelques personnes qui ne sont que des porteurs d'ordres auprès de grosses sociétés de courtage. Ceux-ci proposent souvent des conditions de spread plus intéressantes sur un sous-jacent selon le principe du produit d'appel mais se rattrapent sur les autres sous-jacents. Leur offre de sous-jacents est en général très limitée.

Que penser de la pérennité de service de ces intermédiaires ?

A réserver pour moi au scalping sur un seul sous-jacent et sur de petites sommes pour ne prendre aucun risque.

J'ai donc selectionné sans être exhaustif quelques grands noms du secteur :

IG Markets

IG Markets fait partie du groupe multinational IG Group et est coté sur le FTSE 250 avec plus de 120 000 clients dans le monde, réalisant plus de cinq millions de transactions par mois. Lors du dernier exercice annuel, clôturé en mai 2010, IG Group a réalisé un chiffre d'affaires de 298,6 millions de livres sterling (+16.1%) et a généré un bénéfice brut de 166 millions de livres sterling (+25%).
Le groupe a des filiales à Singapour, Chicago, Dusseldorf, Luxembourg, Madrid, Milan, Tokyo, Stockholm etc...

Plateforme PureDeal.

FXCM

Basé à New york, FXCM est aussi un des plus importants et des plus solides brokers au monde.
Le système d’exécution « No Dealing Desk » de FXCM permet aux clients de profiter des meilleurs taux offerts à FXCM par plusieurs banques, avec des spreads inférieurs à 1 pip sur le FOREX. Le système d’exécution « No Dealing Desk » permet aux clients de traders sur ces prix sans intervention du dealer.

AVA FX

Ava FX est commanditée par un conglomérat possédant un capital de plus de 16 milliards de dollars sous contrôle directorial et classé "AA" par une filiale de l'agence de rating (d'estimation) S&P.

Mon deuxième critère de choix a été la diversité de l'offre en supports CFDs

Tous les brokers sont capables de fournir un accès au FOREX et de nombreux brokers sont spécialisés dans le FOREX. Peu sont capables de fournir une offre très diversifiée sur tous les sous-jacents en CFDs. Or pour mettre en place une stratégie spéculative diversifiée en swing long et des stratégies de hedging permettant de jouer les différences d'évolution entre les matières premières, les monnaies, un grand nombre d'actions et les indices, il faut être capable d'investir sur tous les supports possibles dans tous les secteurs et dans tous les pays.

Selon ce critère, IG Market remporte largement la palme puisque le broker fournit plus de 7000 sous jacents CFDs !

Il apparait que FXCM et AVA FX sont beaucoup plus spécialisés sur le FOREX et fournissent un échantillon beaucoup plus limité de CFDs

Le troisième critère a été la qualité de service et l'existence d'une vraie présence en France.

Egalité pour tous les protagonistes avec les services de grosses sociétés et une vraie présence en France.

- Bureaux en France

- Comptes démo pour tester les plateformes.

- Aide en ligne et suivi clients

- News en continu.

- Plateforme sécurisée et de qualité.

Le dernier critère a été l'homogéneité des spreads

Sortent du lot IG Market et FXCM. Le spread d'appel est évité au profit d'une offre homogène et intéressante.

Le classement :

1. IG Market est pour moi le broker le plus proche de la philosophie d'investissement de Futures, autorisant l'accès à un très large échantillon de sous-jacents CFDs et offrant des spreads homogènes et une bonne qualité de service.

2. FXCM , grâce au système d’exécution "No Dealing Desk" sur les devises, est très intéressant pour les investisseurs qui veulent spéculer essentiellement sur les paires de monnaies par l'intermédiaire du FOREX.

Remarques importantes.

- Il y a beaucoup d'autres choix et les brokers CFDs sont légions. Je ne les ai pas tous testés et toutes les remarques seront les bienvenues. Personne ne détient la vérité et ce choix n'est que le mien. Il s'agit avant tout d'un choix tout terrain. En effet, la plateforme d'IG Market ne convient pas aux experts en trading automatique car IG Market n'interface pas la plateforme MT4. Elle ne convient pas non plus aux scalpeurs invétérés en UT minutes sur le FOREX. Pour ces investisseurs là au profil plus professionnels, souvent investis sur le FOREX,  FXCM ou d'autres brokers sont dans ce cas probablement plus adaptés.

- Je rappelle que le FOREX est un jeu à somme nulle car le marché ne prend pas de valeur contrairement aux marchés actions. Il y a autant de gagnants que de perdants mais les premiers sont le plus souvent des professionnels. Le FOREX a plutot pour la majorité des lecteurs de futures un intérêt de couverture ou de hedging, jouer sur la différence d'évolution entre deux sous jacents en général corrélés : acheter l'Or et vendre l'EUR USD par exemple (signifie que l'or résistera mieux que l'euro dans un futur proche. Cela revient à jouer la hausse de l'or en dollar sans prendre le risque euro dont on anticipe une baisse).

- J'en profite pour mettre en garde les lecteurs sur la maîtrise de quelques règles essentielles comme la mise en place d'un plan de trading et le respect systématique du stop loss qui valent même pour le trading en trackers. Relisez les articles de formation au trading de Futures pour bien maitriser les rudiments de cette discipline. Je vous recommande également de consulter les mentions légales décrivant les risques du trading normalement affichées chez tous les brokers.

Par Jean Christophe Bataille

Pour les habitués du trading, voici un short que j'ai réalisé le 23 septembre 2010 sur le CAC. Son étude permet apporter plus de précision dans la détermination d'un point d'entrée et d'aborder la notion d'analyse multiframe. J'ai pris position à 3707 avec un SL à 3711 sur un graphe en UT 5 non représenté dans cet article. Je l'ai fait car la zone de 3700 a joué le role de support solide le 17 septembre comme le montre le graphe en UT 4H représenté ci-dessus. La théorie montre que ce support ayant été franchi récemment, il devrait jouer le role de résistance à la hausse. J'ai choisi mon point d'entrée short à 3707 car en déroulant mon graphe en UT 5, j'ai eu l'impression que la médiane du support à 3700 se trouvait à ce niveau. Bien évidemment, le nombre important de chandeliers dans cette UT dont le plus bas allait à 3702 ne m'a pas permis d'être très précis.

Que s'est-il passé lors de mon trade ? Le CAC est monté jusqu'à 3716 et est redescendu. Mon stop à joué à 3711 et j'ai perdu 4 ticks plus le spread de 1 ticks. Sans préjuger de l'évolution de l'indice ensuite, je suis obligé de constater que je suis entré en scalp quelques ticks trop bas. Or cette résistance à 3700 était importante à jouer car elle est présente dans toutes les UT < 1 semaine. En prenant la base du corps des chandeliers du graphe en UT 4H et en négligeant les mèches, on aurait pu la situer assez précisément autour de 3714. Un point d'entrée short sur ce niveau était donc plus précis et seule cette UT 4H permettait de bien l'identifier. Un overlap étant souvent une plage assez large en particulier dans les UT longues, il est très important en scalping UT 5 avec stop rapproché et money management en mode économique de ne pas hésiter à chercher un point d'entrée à l'extrême limite de cette plage. Sinon le risque est de se faire sortir pour rien sur un accès de volatilité. Dans le cas présent, il fallait impérativement ne pas se contenter du graphe en chandeliers 5 minutes et analyser le graphe en chandeliers 4 heures car paradoxalement la détermination en UT longue avec ses deux chandeliers par jour donnait un niveau plus rigoureux pour le point d'entrée.

Cela n'est qu'un exemple d'analyse multiframe. Je ne peux que conseiller aux traders d'examiner un sous jacent dans toutes les unités de temps de 1 minute à 1 semaine. Cela donne de très nombreuses informations et une vision très différente du trade. Je travaille habituellement en scalp en UT 5 mais j'essaie de visiter systématiquement les UT 1, 15, H1, H4, D1 avant d'entrer en position. Cela donne de la hauteur, permet de visualiser tous les overlaps mineurs et majeurs, d'observer précisement les vagues dans l'esprit de la Dow theory sur les marchés de tendance, d'évaluer précisément les bornes d'un range et évite ainsi beaucoup de fausses entrées.

En l'occurence pour ce trade, une analyse multiframe soigneuse donnait une entrée parfaite à 3714  avec un stop loss à 3718. Elle allait se révéler gagnante puisque le CAC CFD a rechuté à 3673 à partir du point d'entrée sans avoir pu monter au delà de 3716.

Bon trade !

Copyright Jean Christophe Bataille 2010. Reproduction interdite

Par Jean Christophe Bataille

Les lignes de Donchian représentent à chaque instant le plus haut et le plus bas rencontrés depuis un nombre de périodes données. J'utilise personnellement les lignes à 55, 20 et 10 périodes comme dans la stratégie des tortues.

Observons un graphe en UT 30 minutes sur EUR USD. La ligne à 55 périodes est rouge, la ligne à 20 périodes est bleue et la ligne à 10 périodes est grise :

Chaque cassure vers le bas ou vers le haut des lignes de Donchian à 55 ou 20 périodes est un franchissement ou break out. Il signifie que des acheteurs ou des vendeurs ont décidé d'acheter plus haut ou plus bas que les prix en vigueur depuis 55 ou 20 périodes. Ces périodes sont les tranches de temps correpondant aux unités de temps dans lesquelles on trade. En l'occurence, il s'agit de chandeliers de 30 minutes et de breaks out à la baisse. Notez que les trois premier breaks out se font sur Donchian à 20 périodes, c'est à dire que le cours franchit un plus bas de 10 heures (en UT 30 minutes) et que les suivants se font sur Donchian à 55 périodes, c'est à dire que le cours franchit un plus bas de 27.5 heures sensé être encore plus significatif.

Un break out n'est jamais anodin et peut constituer un début de nouvelle tendance. Mais attention, il peut au contraire s'intégrer dans un range et correspondre alors à l'élargissement de ce range. Dans ce cas, le cours va retrouver sa fourchette d'évolution horizontale sans donner de nouvelle tendance à la hausse ou à la baisse.

Vous l'avez compris, entrer sur break out consiste à spéculer sur l'apparition d'une nouvelle tendance mais aussi prendre le risque de voir le cours retourner dans son range.

Prendre position sur break out nécessite donc de positionner un stop :

- soit au dessus du dernier plus haut ou au dessous du dernier plus bas comme le veut la théorie de Dow, c'est à dire dans le cas du premier break out sur Donchian 20 (ligne bleue) un stop à 1.3818, deux pips au dessus du dernier plus haut.

- soit de calculer ce stop en fonction de la volatilité en le plaçant à une distance équivalente au double de l'Average True Range. Cet indicateur évolue selon la volatilité du moment et est bien pratique lorsque l'on ne sait pas ou positionner son stop. Ne pas oublier de l'éloigner en l'augmentant ou le diminuant de la valeur du spread. Dans le cas du premier break out sur Donchian 20 (ligne bleue), entrée à 1.3761, stop à 1.3761 + (2*0.0012+ 2 pips de spread) = 1.3787

Alors range ou trend ? C'est une question qu'il faut souvent se poser ... Pour y répondre, il faut utiliser tous les signes disponibles : dimension du range déjà dessiné, taille temporelle des cycles de hausse et de baisse, news flow, vitesse de franchissement du Donchian, aspect des moyennes mobiles, divergence CCI et RSI, etc ... A vous de jouer !

Bons trades !

    Copyright Jean Christophe Bataille 2010. Reproduction interdite

Par Jean Christophe Bataille

Vous m'entendez souvent parler de rectangle ou de range de consolidation dans la file trading. Voici quelques explications. Lorsque le marché consolide, le graphe de votre sous-jacent peut prendre l'aspect d'un rectangle. On dit qu'il consolide à plat. On considère que ce rectangle est matérialisé dès que les cours ont atteint alternativement deux fois sa borne haute et deux fois sa borne basse.

Les règles statistiques montrent que si les cours sortent par le bas du rectangle, le sous jacent devient baissier et parcourera à la baisse le double de la hauteur du rectangle. Si les cours sortent par le haut du rectangle, le sous jacent devient haussier et parcourera à la hausse le double de la hauteur du rectangle. Pour ce genre de trade, le stop doit être positionné un peu au delà de la borne du rectangle opposée au sens du trade.

Il s'agit, là encore, d'une technique de break out sur franchissement d'un intervalle de consolidation. On trade sur force.

Voici ce qui s'est produit cet après midi :

J'ai rencontré un rectangle de consolidation sur la paire EUR USD en UT minutes et ensuite joué son franchissement par le haut en entrant dans la grande bougie verte située à coté de la flèche verte. Le plus intéressant dans ce trade est que le cours de la paire est monté à 1.3582 pour redescendre brutalement. Or le double de la hauteur du rectangle de consolidation au dessus de la borne supérieure est situé exactement à 1.3580. Le break out de la borne supérieure a donc obéit de façon exacte à deux pips près à l'impulsion standard des rectangles de consolidation. Mon take profit a donc joué à 1.3580 au maximum de la courbe. On ne peut pas faire plus précis !

De façon générale, cette hauteur est assez souvent respectée lorsque l'impulsion démarre vraiment. En revanche, on rencontre un certain nombre de faux départs qui ramènent tout de suite le cours vers la borne basse du range enclenchant le stop loss. A piloter finement avec éventuellement sortie avant le stop loss si le cours rebondit mal sur la borne supérieure. On sort dans ce cas là du plan de trade fixe et il faut avoir une bonne habitude de l'analyse des chandeliers : c'est pour les pros ...

Bons trades !

Copyright Jean Christophe Bataille 2010. Reproduction interdite

Par Jean Christophe Bataille




Le 4 mars 2010, je décide de rentrer à l'achat sur le CAC sur la base d'un break out sur le canal de Donchian à 20 périodes :






Je prends 7 positions successives à la hausse de 5 lots chacune avec un stop assez éloigné pour éviter de me faire sortir inutilement par les vagues de volatilité.

A 14 heures 30, les statistiques sur l'immoblier US tombent et annoncent une chute importante des ventes. J'ai déjà eu l'attention attirée quelques minutes avant par une baisse concommittante de l'or, du pétrole et de la paire EUR / USD. Une poussée typique d'aversion au risque avec mouvement des capitaux vers le dollar.

Ma situation sur le trade est plutot bonne car je suis gagnant sur les premières positions prises et à jeu sur les derniers renforcements à la hausse. La baisse qui s'amorce est assez violente car le bougie rouge en UT 15 minutes descend à un rythme rapide et inquiétant. La situation risque de devenir inconfortable car les gains sur mes premières positions vont disparaitre rapidement et je vais perdre dans le meme temps de l'argent sur les dernières positions prises plus haut. Le bilan global de mon trade risque de se négativer très vite. La solution qui consiste à vendre mes 7 soldats est inappropriée car vendre 7 positions sur ma plateforme de trading prend au minimum 5 à 10 secondes par ordre et pendant ce temps l'indice à tout le temps de s'effondrer.

Je décide alors de shorter l'indice en ouvrant une seule grosse position en hedging (c'est à dire indépendante des autres) pour équilibrer la perte de mes positions à la hausse par des gains à la baisse. Je passe donc mon ordre en quelques secondes mais je choisis un volume de transaction particulier. En effet, j'ai 7 fois 5 lots à la hausse. Je pourrais donc me contenter de contrer les effets de la chute de l'indice en vendant le même nombre de lots, soit 35. Mais la puissance de la chute du cours me convainc de profiter de cette baisse pour la transformer en gain. Je ne vends donc pas 35 lots mais 50. L'effet de la baisse fait alors monter rapidement le profit de mon trade puisqu'à chaque tick de baisse je perds 35 euros mais j'en gagne 50 ! Mieux, la baisse évolue par oscillation en UT minutes, j'en profite pour revendre une à une mes positions haussières à chaque petite remontée des cours dans la tendance baissière ! Cela a pour effet d'augmenter encore mes gains à la baisse puisque je me retrouve rapidement avec 50 lots baissiers sur un seul ordre et plus aucun ordre haussier.

Mon trade finit donc largement positif lorsque je solde la position.

Quand les cours évoluent très vite, le trading peut devenir une petite aventure ...

Cette technique n'est possible que si votre broker CFD accepte le hedging, c'est à dire dans ce cas précis, de recevoir deux positions de sens contraires sur le meme sous jacent.

Bons trades !

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Par Jean Christophe Bataille.

Il n'est pas facile de dire si le CAC 40 va continuer à monter ou va rebaisser pour l'année qui vient. J'ai déjà développé un certain nombre d'arguments économiques et monétaires pour dire que le marché avait de fortes chances de rechuter avec une amplitude variable selon le degré de découplage des émergents et l'évolution des monnaies. J'ai trouvé intéressant pour alimenter ce débat d'étudier l'évolution des cours sur deux ans en unités de temps semaines, en utilisant des techniques que j'utilise en trading : les divergences sur RSI et CCI. Cela permet de comprendre le mécanisme des divergences et de l'appliquer à une question fondamentale pour nos investissements.


Pour bien comprendre le mécanisme de la divergence, je propose d'étudier le graphe pétrole WTI weekly sur 2 ans avec pour indicateurs le RSI à 14 semaines et le T3 CCI (version lissée du CCI) à 14 périodes et T3 à 5 périodes.




On constate que le RSI et T3 CCI ont parfaitement prévu la remontée des cours du pétrole alors que ceux-ci baissaient encore : partie du graphe avant la ligne verticale verte avant mars 2009. Le RSI et le CCI divergeaient à la hausse.

La partie du graphe située après la ligne verticale marron objective le mouvement inverse. Alors que le pétrole suit un canal de tendance légèrement haussier, le RSI et T3 CCI divergent vers le bas. Cette divergence renforce mon sentiment baissier pour l'année en cours, déjà alimenté par l'analyse économique sur le pétrole. Nous maintenons en effet une très forte proportion de cash dans le Forecast pour racheter les valeurs pétrolières plus bas.

Examinons maintenant le graphe du CAC 40 sur 2 ans avec les mêmes indicateurs :




On constate là encore que le RSI et T3 CCI ont parfaitement prévu la remontée du CAC alors que celui-ci baissait encore : partie du graphe avant la ligne verticale verte avant mars 2009. Le RSI et le CCI divergeaient à la hausse.

La partie du graphe située après la ligne verticale marron objective des mouvements contrastés sur les indicateurs. Seule la borne supérieure du CCI est encore haussière. Alors que le CAC suit encore son canal de tendance haussier, les autres bornes RSI et T3 CCI divergent vers le bas. Le pull back observé sous la ligne basse du canal haussier du CAC 40 peut préfigurer une sortie de ce canal par le bas. Par ailleurs, meme si le franchissement de l'overlap à 3968 point est haussier à court terme, c'est le franchissement des 4088 qui donnerait le signal d'une hausse supplémentaire. Et dans cette dernière éventualité, le RSI et le CCI monteraient-ils au dessus de leurs précédents plus hauts ? Je ne le crois pas. Ces divergences si elles devaient se confirmer et se globaliser me renforcerait dans le sentiment baissier pour l'année qui vient, déjà déduit de notre analyse économique sur Futures

Bons trades !

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Par Jean Christophe Bataille




Ce chapitre  est très important. Une fois admise l'idée qu'il est stupide et suicidaire de trader avec du levier sans stop loss (pari pourtant tenté par de nombreux particuliers), le money management va s'attacher à minimiser et lisser le risque pour chaque trade.

Ces conseils sont valables pour la spéculation FOREX et CFD mais également pour les turbowarrants et les trackers à partir du moment où le levier dépasse 1.

Les deux règles fondamentales du money management :

1. Le pourcentage de chaque trade par rapport au montant total du capital réservé à la spéculation ne doit pas dépasser 2 %.

La raison est simple : cela permet de réaliser au moins 50 trades si ceux-ci s'avéraient tous perdants. C'est donc une marge confortable en cas de draw down conséquent (baisse du compte broker) à la suite de vents contraires, malgré une bonne technique de trading.

2. Le risque de perte pour chaque trade doit être constant.

Par voie de conséquence, chaque trade doit représenter une somme constante égale à 2 % du compte broker. Pour cela, il suffit de calculer le nombre de lots à investir pour chaque trade en fonction de la position du stop.

Voici les formules de calcul qui permettent de déduire le nombre de lots FOREX et CFD à acheter selon l'écart entre la prise de position et le stop pour quatre principaux sous-jacents :

CAC 40 Cash :
Risque accepté = 2% du compte broker
Nombre de lots engagés = risque accepté / écart entre point d'entrée et stop.

France 40 :
Risque accepté = 2% du compte broker
Nombre de lots engagés = (risque accepté / écart entre point d'entrée et stop)/10

EUR/USD :
Risque accepté = 2% du compte broker
Nombre de lots engagés = (risque accepté / écart entre point d'entrée et stop)/100000

Gold
Risque accepté = 2% du compte broker
Nombre de lots engagés = (risque accepté / écart entre point d'entrée et stop)/100

Pétrole WTI ou Oil
Risque accepté = 2% du compte broker
Nombre de lots engagés = (risque accepté / écart entre point d'entrée et stop)/1000

Le mieux est de faire un fichier Excel qui peut à tout moment et très rapidement vous fournir le montant de la somme engagée pour votre trade.

Exemples :

- Pour un compte broker de 2500 euros, mon risque de perte maximum ne doit pas dépasser 2% de 2500 euros soit 50 euros à chaque trade. Je choisis de rentrer short sur le CAC 40 Cash à 3908 points et de positionner un stop à 3931 point dernier point haut atteint par l'indice. La différence entre point d'entrée et stop loss est de 23 points. Le nombre de lots que je vais engager est donc de (50 euros / 23 points) = 2.17 lots soit 2 lots pour arrondir au risque inférieur.

- Pour un compte broker de 10000 euros, mon risque de perte maximum ne doit pas dépasser 2% de 10000 euros soit 200 euros à chaque trade. Je choisis de rentrer long sur le pétrole WTI à 80.65 $ et de positionner un stop à 80.20 $, dernier point bas atteint par l'indice. La différence entre point d'entrée et stop loss est de 0.45 $. Le nombre de lots que je dois engager est donc de (200 euros / 0.45 points) / 1000 = 0.44 lots soit 4 mini-lots (un dixième de lot) pour arrondir au risque inférieur.


Benchmark money management CFD versus Turbo

Le calcul de l'importance de la position est beaucoup plus compliqué pour les turbos car il est propre à chaque dérivé dont le levier est difficile à évaluer de façon exact puisqu'il varie en fonction de la distance du sous jacent par rapport au strike, en sachant de plus que cette barrière désactivante vient parasiter le money management.

Ensuite, au delà du money management, la précision des passages d'ordre en particulier en sortie de trade, la programmation du trading, les effets néfastes de la chute récente de la volatilité sur les résultats pour les turbos et la faiblesse des coûts de transaction pour les CFDs donnent au trading sur FOREX et CFDs un niveau de sécurité et de performance bien meilleur que celui des turbos que je considère aujourd'hui comme des produits à fuir ...

Bons trades !

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Par Jean Christophe Bataille




J'aimerais aujourd'hui vous expliquer pourquoi la théorie de Dow me conduit à penser que le CAC peut aller en direction des 3525 points, puis des 3390 points et éventuellement vers 2950 points.
Observons le graphe du CAC 40 en UT semaines sur les deux dernières années :




On note que le CAC qui a inscrit trois nouveaux plus-hauts depuis mars 2009, vient de franchir à la baisse un nouveau plus-bas (3525) inférieur au précédent plus-bas (3547) .

Cette évolution préfigure, selon la théorie de Dow que nous avons étudiée en UT courtes, un retournement de la tendance longue du CAC. Pour que celle-ci se matérialise, il faut que le CAC inscrive un nouveau plus bas (inférieur à 3525). En revanche si le CAC franchit à la hausse un nouveau plus haut (au dessus de 4088), cette hypothèse sera invalidée. Mais est-ce crédible étant donné les fondamentaux ?

Notons également que l'avant-dernier plus bas observé en UT semaines se situe à 2950 points.

Bien évidemment plusieurs supports importants seront observables en UT jours en particulier 3525, capables de contenir les cours et de générer un rebond :


Erratum : il faut lire 4088 au lieu de 4039




Par ailleurs, comme nous le voyons sur ce graphe en UT jours, l'indice peut aussi remonter assez haut sous 4088 avant de replonger. Nous pouvons observer une résistance intermédiaire à la hausse qui correspond au précédent plus haut à 3830, un overlap important que l'on identifie déjà très bien sur le graphe en UT semaines. Une fois ce niveau 3830 franchi, nous irions quelque part entre 3830 et 4088. C'est pourquoi si dans les jours qui viennent le CAC franchit nettement en clôture le niveau de 3830, cela nous donnera un signal d'achat avec toutes les précautions d'usage. Sinon le CAC a de fortes chances de rejoindre plus rapidement certains de ses précédents plus bas.

Voilà pourquoi j'anticipe un retour vers 3400 après un franchissement à la baisse des 3550 points tout en n'éliminant pas une poussée en direction de 4088 en cas de franchissement à la hausse de 3830 .

Les fondements de la théorie de Dow conservent toute leur pertinence sur les UT longues en sachant bien sur que ce sont les nouvelles macroéconomiques qui vont conditionner, au final, l'évolution des indices actions au delà des considérations purement techniques.

J'espère que cet exemple concret en UT longues aidera les swingueurs à perfectionner leurs points d'entrée et de sortie avec trackers.

Bon trades !

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