Par jean Christophe Bataille
Analyse technique
Observons à nouveau le graphe du CAC 40 en base journalière.
Comme nous l'avions largement anticipé le 12 septembre http://futures.over-blog.com/article-evolution-du-cac-40-l-acceleration-baissiere-est-en-marche-84046531.html, le CAC 40 poursuit son accélération baissière en direction de 2420. Après avoir réalisé deux pull backs dans la zone de la borne inférieure du rectangle de consolidation, les cours devraient descendre par vagues successives comme le suggèrent la divergence haussière cachée sur le RSI et les oscillations régulières du stochastique.
Comment investir
Mon conseil : investissez pour le long terme en achetant des lignes d'actions ou de FCP toujours du même montant a chaque fois que le CAC atteint un niveau situé 100 points plus bas que votre précédent niveau d'achat. Par exemple 2850, puis 2750, puis 2650 etc ... Vous optimiserez ainsi vos prix d'achat. La grande braderie est de retour mais il s'agit de bien choisir ses titres. Nous avons acheté ces derniers temps des valeurs à gros rendement perenne à la casse. Il s'agit maintenant de suivre la rotation sectorielle. Ce sont les valeurs de croissance et les cycliques qui vont être attaquées.
Deux règles pour poursuivre vos investissements sur les valeurs occidentales :
- Achetez des valeurs de croissance tournées vers les émergents : Christian Dior, Air liquide ou Linde en Allemagne dès que leur PER sera autour de 10.
- Achetez des valeurs cycliques de qualités comme BMW ou SEB dès que leur PER se rapprochera de 5 pour BMW et 8 pour SEB, et des parapétrolières européennes ou américaines comme Technip ou Adanarco quand leur PER plongera sous 10.
Concernant les FCP émergents et matières premières, nous sommes globalement encore très positifs sur les lignes achetés en 2009, 2010. Je préfère attendre pour réinvestir sur ces deux secteurs. Seule le secteur énergétique à la baisse devient intéressant. Je ne crois pas à un retour du pétrole à 35 $.
Diversification du patrimoine : rappel
Ceux qui me lisent depuis longtemps savent que la diversification des actifs est pour moi une des clés du succès en gestion de patrimoine. Entre les gourous qui prédisent une krach boursier tous les mois et les permabulls qui pensent que les arbres montent au ciel, l'investisseur n'aura jamais de repère suffisamment fiable pour prendre des positions tranchées sur un seul actif. Ce type de gestion monoproduit qui ne protège pas des aléas sur le sens ou le timing des marchés est le moyen le plus sûr de perdre de l'argent. La première des choses pour les gens dont le patrimoine ne respecte pas cette règle de diversification est de profiter de l'évolution actuelle des marchés pour tendre vers ce type de gestion. Pour les gens dont le patrimoine type de Futures dépasse 1.5 million d'euros, il se décompose aujourd'hui comme suit :
Or physique | 13,00% |
Mines d'or | 7,50% |
Mines d'or moyenne importance | 1,00% |
Silver | 1,00% |
Cash | 6,50% |
Obligations taux fixes | 0,00% |
Produits monétaires chinois en Yuan | 2,00% |
Obligations émergents | 4,00% |
Obligations taux indexés sur l'inflation | 2,00% |
Obligations High Yield | 2,00% |
Trackers short sur obligations | 1,50% |
Actions chinoises compartiment A et B en yuan | 1,00% |
Actions Emergents | 4,00% |
Energie matières premieres | 5,00% |
Actions défensives européennes à gros rendement |
5,50% |
Avoirs spéculatifs | 2,00% |
Immobilier |
42,00% |