Par Jean Christophe Bataille
J'entends et je lis beaucoup de choses inexactes concernant le trading sur le Forex (devises) et sur les CFDs (indices et actions et matières premières). Un des fantasmes les plus répandus est
celui d'un levier colossal qui ferait varier les cours des dérivés de façon incontrôlable. Qu'en est-il vraiment ?
Si j'achète un lot sur le CAC, une variation contraire de 1 point d'indice me fait perdre un euro, pas plus. Si j'achète 50 lots sur le CAC, une variation contraire de 1 point
d'indice me fait perdre 50 euros. Je suis donc maitre du levier de mon trade en décidant du nombre de lots sur lequel je spécule car le levier n'est que le rapport entre l'argent que j'investi et
celui dont je dispose sur mon compte broker. A nombre identique de lots, moins j'ai d'argent en compte, plus le levier
est fort.
Regardons ce qui se passe avec un tracker. Si j'achète 2000 euros de Bx4 ou de L40 alors que le CAC est à 3900. Une variation contraire de l'indice de 1 points me fait perdre 100/3900 =
0.025% de 2000 euros soit 0.50 euros *2 (levier 2) soit 1 euros. C'est à dire autant qu'un lot CFD sur CAC. A la différence près que nous avons
bloqué 2000 euros pour le tracker, alors que la marge exigée par un broker CFD pour la même opération n'est que de quelques dizaines d'euros en compte.
Maintenant si je décide de jouer 4 lots CFDs sur le CAC, je multiplie mes gains par 4 en cas de variation de 1 point de l'indice. Je vais donc pouvoir spéculer en levier 4 fois plus élevé mais on
ne me demandera pas de mettre 2000*4 euros= 8000 euros de trackers L40 ou Bx4 sur mon compte mais seulement 4 fois la variation entre mon stop et mon point d'entrée. Soit pour 30 points de
variation du CAC : 120 euros. C'est à dire la somme que je risque de perdre.
Concernant le Forex ou les matières premières, certains brokers proposent des micro-lots soit 1/100 de lot. Cela signifie que l'on peut spéculer avec des leviers très réduits sur ces marchés.
Le money management a pour but de controler parfaitement le levier et le risque. Retenez ce point essentiel : le choix du levier d'un trade ne dépend pas du broker mais du
trader. Le broker ne fait que donner une autorisation de levier maximum, c'est à dire la marge minimum qu'il demande d'avoir en compte pour couvrir une position. Je ne peux que vous
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à risque constant pour prendre conscience de la sécurité que donne le money management.
Ces calculs réalisés sur le Forex ou les CFDs ne sont malheureusement jamais fait par les spéculateurs en herbe sur trackers ou sur turbos. Ceux-ci s'exposent néanmoins lourdement dès qu'ils
prennent position sur des parties importantes de leurs avoirs. 20 % d'un PEA plein de 100 000 euros, représentent tout de meme 20 000 euros. Que dire des gens qui investissent 100 000 euros sur
un tracker ?
Enfin, avec un spread de 1 sur le CAC chez certains brokers, les frais de transaction sont beaucoup moins onéreux sur CFDs que sur trackers ou sur turbos.
Unique avantage du tracker : lorsque son sous-jacent est le CAC, il rentre en PEA et peut bénéficier d'une fiscalité avantageuse. Mais son levier est lamentablement bloqué à 2.
Bons trades !
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